歲末年初，又是到一年大盤點(diǎn)的時(shí)刻。產(chǎn)能過剩、新型城鎮(zhèn)化、投資兼并、國際化戰(zhàn)略是過去一年工程機(jī)械行業(yè)的主題詞。 我國城鎮(zhèn)化率從1993年的27.99%上升到2012年的52.27%，給工程機(jī)械行業(yè)帶來了旺盛的需求，是工程機(jī)械行業(yè)黃金10年的時(shí)代背 景。雖然新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子對新型城鎮(zhèn)化給予了無限厚望，但由投資拉動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為內(nèi)需驅(qū)動已是大勢所趨，加之我國工程機(jī)械行業(yè)的保有量也已達(dá)到了一定規(guī)模，城鎮(zhèn) 化率對行業(yè)銷量的邊際貢獻(xiàn)效應(yīng)也在遞減，這一趨勢在2010年后就開始顯現(xiàn)。具體可參見下圖，從左至右分別是挖掘機(jī)、裝載機(jī)、汽車起重機(jī)和混凝土泵車的銷量走勢，可以明顯看出2010年是一個(gè)拐點(diǎn)。 圖表1：2003-2012年挖掘機(jī)、裝載機(jī)、汽車起重機(jī)和混凝土泵車保有量
2003-2012年挖掘機(jī)、裝載機(jī)、汽車起重機(jī)和混凝土泵車保有量 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2013-2017年中國建筑工程機(jī)械制造行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，在4萬億基建投資驅(qū)動 下，2010年工程機(jī)械行業(yè)的相對估值也達(dá)到了頂峰。依據(jù)新上任領(lǐng)導(dǎo)班子的風(fēng)格，未來類似4萬億的政策紅利應(yīng)該難再有。2011年甬溫鐵路事故、日本核危 機(jī)、高通脹、房地產(chǎn)泡沫，2012年整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)投資環(huán)境放緩，使得工程機(jī)械行業(yè)景氣度在2012年經(jīng)歷了嚴(yán)重下滑，時(shí)間和幅度大大超過市場預(yù)期，整個(gè)市 場哀鴻遍野都認(rèn)為工程機(jī)械業(yè)進(jìn)入了長久的隆冬。 工程機(jī)械行業(yè)的下游需求跌到低谷，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，從下圖可看出，在工程機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)能利用率持續(xù)走低。社會保有量巨大、需求透支、經(jīng)濟(jì)和基建投資放緩、信用銷售風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重，連行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)三一重工和中聯(lián)重科的矛盾也公開化、激烈化。 圖表2：2006-2013年我國工程機(jī)械行業(yè)業(yè)產(chǎn)能利用率同比變動趨勢(模擬測算)
2006-2013年我國工程機(jī)械行業(yè)業(yè)產(chǎn)能利用率同比變動趨勢(模擬測算) 在我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的時(shí)代背景下，依賴投資獲得高速增長的行業(yè)將難以維系，包括工程機(jī)械在內(nèi)的投資驅(qū)動行業(yè)都面臨增長曲線的拐點(diǎn)。國內(nèi)需求下滑，謀求海外發(fā)展成為不少企業(yè)的轉(zhuǎn)型思路。進(jìn)行國際收購可以利用被收購方的產(chǎn)能、渠道、技術(shù)等，今年6月28日，濰柴動力收購世界首屈一指的工業(yè)用叉車制造商凱傲;7月1日，三一重工收購普茨邁斯特剩余10%股權(quán)，完成100%控股;9月10日，中聯(lián)重科完成對CIFA全資控股;10月31日，柳工機(jī)械收購位于波蘭Stalowa Wola市的ZZN傳動件廠。雖然選擇了直接收購可以避免自己建廠全部從頭開始，但是后續(xù)資源整合的困難也不小，更需要考驗(yàn)企業(yè)的內(nèi)力。總的來說，我國工程機(jī)械企業(yè)的國際化戰(zhàn)略并不輕松，文化差異、面對的地方保護(hù)主義，還有全球領(lǐng)先品牌的直接競爭都給我國工程機(jī)械企業(yè)帶來了巨大的壓力。 工程機(jī)械行業(yè)是較為明顯的經(jīng)濟(jì)周期性行業(yè)，受外界宏觀環(huán)境影響較大。行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品系列的多元化是不少企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)，解決單系列產(chǎn)品需求瓶頸和周期 性波動影響的策略。如果固守單一系列產(chǎn)品研發(fā)銷售，企業(yè)營收受環(huán)境影響起伏不斷，將影響自己企業(yè)命運(yùn)的權(quán)重過多交給宏觀環(huán)境是優(yōu)秀企業(yè)家難以接受的。今年 6月18日，中聯(lián)重科董事長詹純新就透露，"中聯(lián)重科未來的發(fā)展，絕不只有工程機(jī)械這一個(gè)領(lǐng)域。""公司將進(jìn)行多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，從重點(diǎn)發(fā)展工程機(jī)械板塊， 轉(zhuǎn)型為工程機(jī)械板塊、農(nóng)業(yè)機(jī)械板塊、環(huán)衛(wèi)板塊、重卡板塊和金融板塊，五大板塊齊頭并進(jìn)。" 從中長期來看，未來我國工程機(jī)械行業(yè)將由過去的"高速增長"轉(zhuǎn)變?yōu)?quot;穩(wěn)定增長"。全民分食的時(shí)代過去了，以后的發(fā)展才是真正考驗(yàn)工程機(jī)械企業(yè)家的創(chuàng)新能力、應(yīng)變力與趨勢前瞻能力。這不，三一重工連微信推廣營銷也開始嘗試了。 |
